BlackRock BUIDL: 전통 금융이 블록체인을 만났을 때
2024년 3월, 세계 최대 자산운용사 BlackRock이 조용히 역사를 만들었습니다. $10조를 운용하는 거대 금융기관이 블록체인 기반 토큰화 펀드 "BUIDL"을 출시한 것입니다. 불과 2년 만에 약 $2.4B 규모로 급성장한 BUIDL은 전통 금융과 암호화폐의 융합을 보여줍니다.
BlackRock: 세계를 움직이는 자산운용사
BlackRock, Inc.
세계 최대 자산운용사
운용 자산 (AUM)
한국 GDP의 약 7배
국가에서 사업 운영
글로벌 네트워크
설립
35년+ 신뢰와 전문성
💡 BlackRock의 영향력
- • Aladdin 플랫폼: 전 세계 금융기관이 사용하는 리스크 관리 시스템
- • ETF 시장 점유율: iShares 브랜드로 ETF 시장 1위
- • 주요 고객: 연기금, 정부, 중앙은행, 보험사, 개인 투자자
- • CEO Larry Fink: 월스트리트에서 가장 영향력 있는 인물 중 하나
BUIDL: 블록체인 기반 MMF의 탄생
정식 명칭과 기본 정보
BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund
일명 "BUIDL" — Build를 의미하는 크립토 커뮤니티 용어에서 유래
📊 펀드 개요
| 발행사 | BlackRock |
| 출시일 | 2024년 3월 |
| 블록체인 | Ethereum 외 다수 (지속 확장 중) |
| 토큰 심볼 | BUIDL |
| 펀드 규모(AUM) | $2.4B+ (2025년 초 기준) |
| 최소 투자 | $5M (적격 투자자) |
💰 수익 구조
| 기초 자산 | 미국 단기 국채, RP, 현금 |
| 수익률 | 연 4.5~5.2% (변동, 참고치) |
| 배당 주기 | 일별 산정/누적, 월 1회 지급 |
| 환매 | T+0 (최소 $250K, 조건부) |
| 수수료 | 0.50% 연 운용보수 |
| 최소 보유 | 없음 |
BUIDL의 혁신적인 4가지 특징
1. 실시간 On-Chain 배당 (일별 산정, 월별 지급)
전통적인 Money Market Fund(MMF)는 배당을 월 1회 지급하고, 중개인을 통해 2-3일이 소요됩니다. BUIDL은 매일 수익이 산정·누적되며, 월 1회 온체인으로 자동 지급됩니다.
[전통 MMF]
매월 1일: 배당 계산
↓ (중개인 처리 2-3일)
매월 4일: 계좌 입금
⏱️ 배당 받기까지 평균 3일 소요
[BUIDL]
매일: 수익 산정 및 NAV 반영 (온체인)
↓ (30일간 누적)
매월 1일: 스마트 컨트랙트 자동 실행
↓ (블록 확정 ~15초)
매월 1일: 지갑에 BUIDL 토큰 추가 입금
⚡ 중개인 없이 온체인 자동 지급
✅ 장점:
• 일별 NAV 반영으로 투명성 극대화
• 중개 수수료 제거
• 투명한 온체인 기록💡 사례 (예시)
투자금: $100M
연 수익률: 5% (가정)
일별 산정: $100M × 5% ÷ 365 = $13,699/일
월 1회 지급: 약 $416K (30일 누적)
연간 총액: 약 $5M (5% 수익)
2. T+0 즉시 환매 (유동성 혁명)
전통 펀드는 환매 신청 후 T+2~T+3 (2~3 영업일) 후에 현금을 받습니다. BUIDL은 T+0 즉시 환매가 가능합니다 (최소 환매 금액 $250K 등 조건 적용).
❌ 전통 MMF
- • 월요일 09:00 환매 신청
- • 화요일 처리 중...
- • 수요일 처리 중...
- • 목요일 11:00 입금 완료
- ⏱️ 총 3일 소요
✅ BUIDL
- • 월요일 09:00 환매 신청
- • 09:00:15 트랜잭션 제출
- • 09:00:30 블록 확정
- • 09:00:45 USDC 입금 완료
- ⚡ 총 1분 이내
🎯 실전 활용: 투자자가 갑자기 현금이 필요하거나, 더 좋은 투자 기회를 발견했을 때 즉시 환매하고 재배치할 수 있습니다. 전통 펀드처럼 3일을 기다릴 필요가 없습니다.
3. 기관급 안전성 + 블록체인 효율성
BUIDL은 전통 금융의 신뢰와 블록체인의 효율성을 완벽하게 결합했습니다.
🏦 전통 금융의 신뢰
- ✓BlackRock 운용: 세계 최대 자산운용사 (AUM $10.5조)
- ✓BNY Mellon 커스터디: 240년 역사의 글로벌 1위 커스터디 은행이 자산 보관
- ✓Regulation D 등록 면제: 적격 투자자 전용 사모펀드 (SEC Rule 506(c))
- ✓PwC 감사: Big 4 회계법인의 정기적인 외부 감사
⚡ 블록체인의 효율성
- ✓24/7 거래: 주말, 공휴일 관계없이 언제나 거래 가능
- ✓중개 수수료 제거: 스마트 컨트랙트가 중개인 역할 대체
- ✓실시간 투명성: 모든 거래가 온체인에 기록되어 누구나 검증 가능
- ✓프로그래밍 가능: DeFi 프로토콜과 연계하여 복잡한 금융 전략 구현
4. DeFi 프로토콜 연계 (무한한 가능성)
BUIDL 토큰은 이더리움 온체인에 존재하므로, DeFi (탈중앙 금융) 프로토콜과 연계할 수 있습니다. 이는 전통 금융 상품으로는 불가능한 혁신적인 활용법입니다.
📌 시나리오 1: 담보 대출 (Collateralized Lending)
보유 자산: BUIDL $10M (연 5% 가정)
↓
Aave/Compound에 담보로 예치
↓
USDC $8M 대출 (80% LTV)
↓
결과:
✅ BUIDL 연 5% 수익 계속 발생 (예시: $500K/년)
✅ USDC $8M 유동성 확보
✅ 대출 이자 연 3% 지불 ($240K/년)
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
순수익: $260K/년 (2.6% on $10M)
+ 추가 $8M 운용 수익핵심: BUIDL을 팔지 않고도 유동성을 확보할 수 있습니다. 마치 집을 담보로 대출받으면서 집에서 계속 거주하는 것과 같습니다.
📌 시나리오 2: 자동 재투자 (Auto-Compounding)
매월 1일: BUIDL 배당 수령 (예: $416K/월)
↓
스마트 컨트랙트 자동 실행
↓
Uniswap에서 ETH 또는 다른 자산 매수
↓
Yield Farming 프로토콜에 예치
↓
추가 수익 발생 (예: 연 8-12%)
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
최종 수익률 (예시):
BUIDL 5% + DeFi 추가 수익 4-8%
= 연 9-13% 복합 수익 가능핵심: 완전 자동화된 복리 투자 전략을 구축할 수 있습니다. 사람의 개입 없이 24/7 최적화된 투자가 진행됩니다.
📌 시나리오 3: 유동성 공급 (Liquidity Provision)
BUIDL + USDC Curve Pool에 유동성 공급
↓
트레이더들이 BUIDL ↔ USDC 스왑
↓
거래 수수료 수익 발생 (연 2-4%)
↓
추가로 Curve 리워드 토큰(CRV) 획득
↓
총 수익:
BUIDL 5% + 거래 수수료 3% + CRV 보상 2%
= 연 10% 수익핵심: BUIDL을 그냥 보유하는 것보다, DeFi에서 활용하면 수익을 2배로 늘릴 수 있습니다.
⚠️ 주의사항
- • DeFi 프로토콜은 스마트 컨트랙트 리스크가 있습니다 (해킹, 버그)
- • 담보 대출은 청산 리스크가 있습니다 (담보 가치 하락 시)
- • 높은 수익률은 높은 리스크를 동반합니다
- • 반드시 자신이 이해하는 프로토콜만 사용하세요
시장 영향력: BUIDL이 바꾼 게임의 규칙
폭발적 성장세
📈 BUIDL 성장 타임라인
23개월 만에 240배 성장 — 역대 가장 빠르게 성장한 토큰화 펀드
🆕 최신 개발: Uniswap 통합 (2026년 2월 11일)
BlackRock이 DeFi 영역에 본격 진출하며, BUIDL을 Uniswap UniswapX에 상장했습니다. 이는 기관급 토큰화 펀드가 탈중앙 거래소(DEX)에 상장된 첫 사례입니다.
- 거래 방식: Securitize를 통해 화이트리스트된 적격 투자자만 UniswapX에서 거래 가능
- 24/7 거래: 스테이블코인(USDC 등)과 24시간 교환 가능
- 마켓메이커: 승인된 마켓메이커가 유동성 제공
- 시장 반응: Uniswap 토큰(UNI) 25% 급등
경쟁사 등장: RWA 시장 급성장
| 펀드 | 발행사 | 출시 | 시가총액 | 블록체인 | 수익률 |
|---|---|---|---|---|---|
| BUIDL | BlackRock | 2024.03 | $2.4B | Ethereum + 7개 체인 | 4.5-5.2% |
| FOBXX | Franklin Templeton | 2021.04 | $410M | Stellar, Polygon | 4.8% |
| OUSG | Ondo Finance | 2023.01 | $280M | Ethereum | 5.0% |
| USDY | Ondo Finance | 2023.09 | $450M | Ethereum | 5.1% |
| BENJI | Hamilton Lane | 2024.09 | $35M | Polygon | Private Equity |
| 전체 RWA 시장 | $12B+ | 2026년 1월 기준 | |||
💡 시사점
- 1. 기관 투자자 본격 진입: BlackRock의 브랜드가 RWA 시장에 대한 신뢰를 구축했습니다. 이제 다른 전통 금융기관(JP Morgan, Goldman Sachs 등)도 토큰화 펀드를 준비 중입니다.
- 2. 시장 규모 급성장: 2024년 $1B → 2026년 $12B (12배 성장) → 2030년 $15조 규모 전망 (BCG 등 추정, 실현 여부 불확실)
- 3. 이더리움 선호: 대부분의 주요 펀드가 이더리움을 선택했습니다. 이유는 보안성, 탈중앙화, 개발자 생태계 때문입니다.
- 4. 규제 안정화: SEC가 BUIDL을 승인한 것은 토큰화 자산이 합법적인 증권으로 인정받았다는 증거입니다.
BUIDL이 금융 역사에 남긴 것
🏆 3가지 역사적 의미
1. "블록체인은 사기"에서 "블록체인은 인프라"로
불과 5년 전까지만 해도 JP Morgan CEO Jamie Dimon은 비트코인을 "사기"라고 불렀습니다. 하지만 2024년 BlackRock이 블록체인 펀드를 출시하면서, 블록체인은 차세대 금융 인프라로 공식 인정받았습니다.
2. "24/7 금융 시장"의 실현
기존 금융 시장은 평일 09:00~17:00만 운영됩니다. 주말과 공휴일은 거래가 불가능합니다. BUIDL은 365일 24시간 언제든 거래 가능합니다. 이는 글로벌 금융 시장의 패러다임을 완전히 바꿉니다.
3. "모든 자산이 토큰화된다" 증명
BlackRock이 단기 국채를 토큰화한 것은 시작에 불과합니다.부동산, 주식, 채권, 예술품, 심지어 지적재산권까지 모든 자산이 토큰화될 수 있다는 것을 증명했습니다.
Larry Fink의 예언
Larry Fink
BlackRock CEO & Chairman
"The next generation for markets, the next generation for securities, will be tokenization of securities."
"시장의 다음 세대, 증권의 다음 세대는 증권의 토큰화가 될 것입니다."
— 2023년 12월, CNBC 인터뷰에서
BUIDL이 직면한 법적·규제적 제약
BUIDL은 혁신적인 상품이지만, 완벽하지 않습니다. 전통 금융 규제 체계 안에서 운영되기 때문에 여러 제약이 존재하며, 이는 대중화에 큰 장애물이 되고 있습니다.
1. 적격 투자자 제한 (Accredited Investor Only)
BUIDL은 Regulation D Rule 506(c) 사모펀드로, 일반 개인 투자자는 투자할 수 없습니다.
적격 투자자(Accredited Investor) 기준
개인 투자자
- • 연소득 $200K 이상 (부부 $300K)
- • 또는 순자산 $1M 이상 (거주지 제외)
- • 또는 Series 7, 65, 82 자격증 보유
기관 투자자
- • 운용자산 $5M 이상
- • 은행, 보험사, 연기금
- • 공인 투자자문사(RIA)
⚠️ 현실: 미국 가구의 약 10% 미만만이 적격 투자자 기준을 충족합니다. 즉, 90% 이상의 일반 투자자는 BUIDL에 투자할 수 없습니다.
2. 높은 최소 투자금 & 환매 제한
최소 투자금
$5,000,000
중소기업이나 개인 투자자에게는 진입 장벽이 너무 높습니다. 일반 MMF는 $1,000~$10,000부터 시작 가능한 것과 대조적입니다.
최소 환매금
$250,000
T+0 즉시 환매가 가능하지만, 최소 $250K씩만 환매 가능합니다. 소액 환매가 필요한 경우 유연성이 떨어집니다.
3. Transfer Restrictions (양도 제한)
BUIDL 토큰은 일반적인 암호화폐와 달리 자유롭게 양도할 수 없습니다.
양도 프로세스
- 1. Securitize 화이트리스트 필수: 양수인(구매자)이 Securitize를 통해 사전 승인을 받아야 합니다.
- 2. KYC/AML 검증: 양수인은 신원 확인, 자금 출처 확인, 제재 리스트 대조 등을 거쳐야 합니다.
- 3. 적격 투자자 증명: 양수인이 적격 투자자 기준을 충족함을 증명해야 합니다.
- 4. 승인 대기: Securitize의 승인까지 수 시간~수일 소요됩니다.
- 5. 온체인 전송: 승인 후에야 비로소 온체인 전송이 가능합니다.
❌ 불가능한 것들
- • DEX(Uniswap 등)에서 자유 거래 ❌
- • 익명 사용자에게 전송 ❌
- • 국가 제재 대상 지역 전송 ❌
- • 비적격 투자자에게 판매 ❌
✅ 가능한 것들
- • 화이트리스트된 투자자 간 전송 ✓
- • BlackRock으로 환매 (USDC 수령) ✓
- • UniswapX 승인된 마켓메이커 거래 ✓
- • DeFi 담보 예치 (일부 제한적) ✓
💭 본질적 모순: "블록체인의 핵심 가치는 누구나 자유롭게 거래할 수 있는 것"인데, BUIDL은 규제 준수를 위해 이를 포기했습니다. 이는 토큰화의 이상과 규제 현실 사이의 타협입니다.
4. 국제 투자자 제한 (지역별 규제 차이)
BUIDL은 미국 증권법(SEC Regulation D) 하에 운영되므로, 국제 투자자 접근이 제한적입니다.
| 국가/지역 | 투자 가능 여부 | 제한 사항 |
|---|---|---|
| 미국 | ✓ 가능 | 적격 투자자 기준 충족 필요 |
| 유럽 (EU/UK) | △ 제한적 | MiFID II 전문 투자자만 가능, 추가 서류 필요 |
| 한국 | ✗ 사실상 불가 | 외국 사모펀드 투자 규제, 외환거래법 제약 |
| 일본 | ✗ 사실상 불가 | 금융상품거래법, 외국 증권 규제 |
| 중국 | ✗ 완전 차단 | 암호화폐 거래 금지, 자본 통제 |
| 제재 대상국 | ✗ 완전 차단 | OFAC 제재: 북한, 이란, 러시아(일부), 시리아 등 |
📌 한국 투자자의 어려움:한국 거주자가 BUIDL에 투자하려면 (1) 미국 적격 투자자 기준 충족, (2) 외환거래법에 따른 해외 금융상품 투자 신고, (3) 세무 신고 복잡성, (4) Securitize 화이트리스트 승인 등 여러 단계를 거쳐야 하며, 사실상 일반 투자자는 불가능합니다.
5. DeFi 연계 시 규제 불확실성
BUIDL을 DeFi 프로토콜(Aave, Compound 등)에서 사용할 때 법적 회색지대가 발생합니다.
🤔 불확실한 질문들
- Q1: BUIDL을 Aave에 담보로 예치하는 것은 "증권 대출"인가? → SEC 규제 대상인가? 추가 등록 필요한가?
- Q2: 비적격 투자자가 DeFi에서 간접적으로 BUIDL에 노출되면? → 예: Aave에서 BUIDL 담보 대출을 받는 것은 적격 투자자 규제 우회인가?
- Q3: 스마트 컨트랙트가 자동으로 BUIDL을 거래하면? → 누가 증권법 준수 책임을 지는가? (컨트랙트 개발자? 사용자? 프로토콜?)
- Q4: BUIDL 수익을 다른 DeFi 프로토콜에 자동 재투자하면? → 투자 자문업(Investment Adviser) 등록 필요한가?
⚠️ 현재 상황
SEC는 아직 "토큰화 증권의 DeFi 활용"에 대한 명확한 가이드라인을 제시하지 않았습니다.
- • BlackRock은 매우 보수적으로 접근 중 (Securitize 화이트리스트 엄격 운영)
- • DeFi 프로토콜들은 BUIDL 상장을 조심스럽게 진행 (규제 리스크 고려)
- • 2026년 현재 Uniswap UniswapX 통합이 첫 사례이지만, 여전히 화이트리스트 제한
🔮 미래 전망
SEC가 "DeFi에서 증권형 토큰 활용" 규칙을 명확히 하기 전까지는 법적 불확실성이 지속될 것입니다. 2027~2028년경 규제 프레임워크가 정립될 것으로 예상되지만, 그 전까지는 조심스러운 접근이 필요합니다.
6. 세무 처리의 복잡성
BUIDL은 "증권"이지만 "암호화폐 형태"로 존재하므로, 세무 처리가 복잡합니다.
전통 MMF 세무 처리
- • 이자 소득으로 처리
- • 1099-INT 또는 1099-DIV 수령
- • 단순 명확함
BUIDL 세무 처리
- • 이자 소득 (월별 배당)
- + 암호화폐 거래 손익 (전송/환매)
- + DeFi 거래 손익 (담보 대출 등)
- + 외화 환산 손익 (해외 투자자)
- = 복잡한 세무 신고
💸 실전 사례: 투자자가 BUIDL을 Aave에 담보로 맡기고 USDC를 빌린 후, 그 USDC로 다른 DeFi 프로토콜에서 수익을 냈다면? → (1) BUIDL 배당 소득, (2) Aave 담보 예치/인출 거래 손익, (3) 대출 이자 비용, (4) USDC 활용 수익, (5) 최종 환매 시 손익을 모두 추적하고 신고해야 합니다. 전문 세무사 없이는 거의 불가능합니다.
7. 유동성 & Secondary Market 문제
BUIDL은 T+0 환매가 가능하지만, 2차 시장(Secondary Market) 유동성은 매우 낮습니다.
환매 vs 2차 시장 매도
✅ BlackRock 환매 (Primary)
- • T+0 즉시 환매
- • $1.00 정확한 NAV 수령
- • 최소 $250K 제약
- • USDC로 지급
❌ 2차 시장 매도 (Secondary)
- • 화이트리스트된 구매자 찾기 어려움
- • 할인 매도 가능성 ($0.98~$0.99)
- • 거래 완결까지 시간 소요
- • UniswapX도 제한적 (마켓메이커만)
📊 비교: 전통 MMF는 수조 달러 규모의 2차 시장이 존재하지만, BUIDL은 $2.4B 규모임에도 2차 시장 거래량이 매우 적습니다. 대부분 투자자는 BlackRock 직접 환매를 이용합니다.
8. 규제 변화 리스크
BUIDL은 현재 SEC 규제를 준수하지만, 규제가 변경되면 운영 방식이 크게 바뀔 수 있습니다.
시나리오 1: 규제 완화
SEC가 소액 투자자에게 토큰화 증권을 개방하면 ($10K~$100K 최소 투자)? → BUIDL 시가총액 폭발적 성장 가능
시나리오 2: 규제 강화
SEC가 "토큰화 증권의 DeFi 활용"을 엄격히 제한하면? → BUIDL의 DeFi 연계 활용 불가능, 매력도 감소
시나리오 3: 국제 규제 충돌
EU, 한국, 일본 등이 미국 사모펀드 투자를 더 제한하면? → 글로벌 확장 어려움, 미국 시장에만 갇힘
🔮 2026년 현재: 미국 의회에서 "스테이블코인 법안"과 "디지털 자산 규제 법안" 논의 중입니다. 이 법안들이 통과되면 BUIDL 같은 토큰화 증권의 규제 환경이 크게 바뀔 수 있습니다. 투자자는 규제 변화를 지속적으로 모니터링해야 합니다.
💭 핵심 메시지: 혁신과 규제의 줄다리기
BUIDL은 기술적으로는 완벽하지만, 규제적으로는 제약이 많은 상품입니다. BlackRock은 의도적으로 보수적인 접근을 택했으며, 이는 장기적 신뢰 구축을 위한 전략입니다.
✅ 현실적 성과
- • SEC 승인을 받아 합법적 운영
- • 23개월 만에 $2.4B 성장
- • 기관 투자자 신뢰 확보
- • 다른 금융사들의 벤치마크
❌ 남은 과제
- • 일반 투자자 접근 불가 (90%+ 제외)
- • 국제 투자자 제한
- • DeFi 연계 규제 불확실성
- • 2차 시장 유동성 부족
결론: BUIDL은 "RWA 혁명의 시작"이지만 "완성"은 아닙니다. 진정한 대중화를 위해서는 규제 명확화와 투자자 접근성 개선이 필수적입니다.
투자자에게 주는 시사점
✅ 기관 투자자 관점
- 규제 준수: SEC 승인을 받았으므로 연기금, 보험사 등 보수적인 기관도 투자 가능
- 운영 효율: 중개인 제거로 비용 절감, 정산 시간 단축 (T+2 → T+0)
- 유동성 관리: 24/7 환매 가능으로 현금 흐름 최적화
- 포트폴리오 다각화: 전통 자산 + 블록체인 자산 혼합 포트폴리오 구성
✅ 개인 투자자 관점
- 진입 장벽: 현재 BUIDL은 $5M 최소 투자 (적격 투자자만)
- 대안 상품: Ondo USDY ($500), Franklin FOBXX는 소액 투자 가능
- 미래 전망: BlackRock이 소액 투자자용 상품 출시 가능성 높음
- 학습 기회: RWA 시장 트렌드를 이해하고 미리 준비
✅ DeFi 사용자 관점
- 안전 자산: BUIDL은 DeFi에서 사용 가능한 가장 안전한 담보 자산
- 수익 극대화: BUIDL 5% + DeFi 추가 수익으로 복합 수익 가능
- 자본 효율: 담보 대출로 유동성 확보 + 수익 유지
- 리스크: 스마트 컨트랙트 리스크 항상 고려 필요
✅ 기업 재무팀 관점
- 현금 관리: 유휴 현금을 BUIDL에 투자 (예: 연 5% 수익)
- 즉시 환매: 급하게 현금이 필요할 때 즉시 환매 가능
- 회계 처리: 전통 MMF와 동일한 회계 처리 (단기 금융자산)
- 감사 대응: BlackRock 브랜드로 외부 감사 설명 용이
RWA 시장의 미래: 2030년 전망 (추정)
🔮 5년 후 RWA 시장 예측 (불확실성 높음)
토큰화된 자산 규모
예상 시나리오
2027년: 대중화 원년
- • BlackRock, 소액 투자자용 BUIDL-Lite 출시 ($100 최소 투자)
- • JP Morgan, Goldman Sachs 등 대형 은행 토큰화 펀드 출시
- • 미국/유럽 스테이블코인 법안 통과 → 규제 명확화
2028년: 부동산 토큰화 폭발
- • 맨해튼 빌딩, 서울 강남 빌딩 토큰화 사례 속출
- • REIT를 대체하는 토큰화 부동산 펀드 등장
- • 개인 투자자도 $1,000로 프리미엄 부동산 투자 가능
2029년: 주식 시장 토큰화
- • 나스닥, 뉴욕증권거래소 토큰화 증권 상장 허용
- • 24/7 주식 거래 시작 (주말에도 애플 주식 매매 가능)
- • T+2 정산 완전 폐지 → T+0 즉시 정산으로 전환
2030년: "모든 것이 토큰" (시나리오)
- • 전 세계 금융자산의 10% 토큰화 추정 (약 $15조, 실현 불확실)
- • 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)와 RWA 통합 가능성
- • DeFi와 TradFi 경계 소멸 전망
결론: BUIDL이 열어젖힌 새로운 시대
💎 핵심 메시지
BlackRock BUIDL은 단순한 금융 상품이 아닙니다. 전통 금융과 블록체인이 만나는 완벽한 접점이자, 앞으로 모든 자산이 토큰화될 미래를 보여주는 역사적 이정표입니다.
신뢰
BlackRock의 브랜드로 기관 투자자 신뢰 확보
효율
블록체인으로 24/7 거래, T+0 정산 실현
혁신
DeFi 연계로 무한한 금융 혁신 가능
용어 설명
본문에 등장하는 금융 및 블록체인 전문 용어를 쉽게 풀이합니다.
AUM (Assets Under Management)
자산운용사가 고객을 대신해 운용하고 있는 총 자산 규모입니다. BlackRock의 AUM $10.5조는 고객들이 BlackRock에 맡긴 돈의 총합으로, 회사 규모와 신뢰도를 나타내는 핵심 지표입니다. 참고로 한국 GDP가 약 $1.5조이므로, BlackRock의 AUM은 한국 GDP의 약 7배에 달합니다.
MMF (Money Market Fund)
단기 금융상품(T-Bills, CP, CD 등)에 투자하는 초단기 펀드입니다. 유동성이 높고 안전하지만 수익률은 낮습니다. 일반적으로 연 3~5% 수준의 수익을 제공하며, 현금처럼 빠르게 인출할 수 있어 기업들이 운영 자금을 보관하는 용도로 많이 사용합니다. BUIDL은 블록체인 기반 MMF의 대표 사례입니다.
T-Bills (Treasury Bills)
미국 정부가 발행하는 만기 1년 이하의 단기 국채입니다. 이자를 직접 지급하지 않고 액면가보다 낮은 가격에 발행되어(할인 발행), 만기 시 액면가로 상환되는 방식입니다. 전 세계에서 가장 안전한 자산으로 평가받으며, BUIDL의 기초 자산으로 사용됩니다.
RP (Repo / Reverse Repo)
Repo(환매조건부채권)는 채권을 담보로 단기 자금을 빌리는 거래입니다. Reverse Repo는 그 반대로, 자금을 빌려주고 채권을 담보로 받는 거래입니다. 주로 은행과 금융기관이 초단기(하룻밤~수일) 자금을 운용할 때 사용하며, BUIDL 같은 MMF의 주요 투자 대상입니다.
T+0, T+2, T+3
거래일(T, Trade date)로부터 결제가 완료되기까지 걸리는 날짜를 나타냅니다. T+0은 거래 당일 즉시 결제, T+2는 거래 후 2영업일 뒤 결제를 의미합니다. 전통 펀드는 보통 T+2~T+3이지만, BUIDL은 블록체인 기술로 T+0 즉시 환매가 가능합니다.
적격 투자자 (Accredited Investor)
미국 증권법(Regulation D)에서 정의하는 고액 자산가 또는 전문 투자자를 말합니다. 개인의 경우 연소득 $200K 이상 또는 순자산 $1M 이상, 기관의 경우 운용자산 $5M 이상이어야 합니다. BUIDL은 최소 투자금 $5M으로 적격 투자자만 참여할 수 있는 사모펀드입니다.
LTV (Loan to Value)
담보 가치 대비 대출 가능 비율입니다. 예를 들어 LTV 80%는 $100 가치의 자산을 담보로 $80까지 빌릴 수 있다는 의미입니다. DeFi 프로토콜에서 BUIDL을 담보로 대출받을 때, LTV 80%라면 $10M BUIDL로 $8M USDC를 빌릴 수 있습니다. LTV가 높을수록 더 많이 빌릴 수 있지만, 담보 가치 하락 시 청산 위험이 커집니다.
DeFi (Decentralized Finance)
탈중앙 금융을 의미하며, 은행이나 증권사 같은 중개인 없이 블록체인 스마트 컨트랙트로 금융 서비스를 제공하는 시스템입니다. 대출, 예금, 거래소, 파생상품 등 전통 금융의 모든 기능을 탈중앙화된 방식으로 구현합니다. BUIDL은 DeFi 프로토콜(Aave, Compound 등)과 연계하여 담보 대출, 유동성 공급 등에 활용할 수 있습니다.
RWA (Real World Assets)
현실 세계의 자산을 블록체인 토큰으로 표현한 것입니다. 부동산, 국채, 주식, 예술품, 상품 등 물리적/전통적 자산을 디지털 토큰화하여 블록체인에서 거래할 수 있게 만듭니다. BUIDL은 미국 국채를 기초 자산으로 하는 RWA의 대표적인 예시입니다.
💡 Walits와 RWA의 미래
Walits는 BUIDL과 같은 토큰화 자산을 안전하게 보관하고 관리할 수 있는 기업용 MPC 지갑을 제공합니다. 이더리움, 비트코인, 솔라나 등 여러 블록체인을 지원하여, RWA 포트폴리오를 효율적으로 운영할 수 있습니다.